RFHIC주가 분석

2020년 되서 확 오른 5G수혜주 하나가 있습니다. 바로 RFHIC입니다. 오늘은 5G 시대에 함께 떠오르는 RFHIC 주가에 대해서 알아보는 시간을 가져보도록 하겠습니다. 

RFHIC는 뭐하는 회사인가? 

RFHIC는 차세대 통신장비 회사입니다. 주력제품으로는 GAN트랜지스터와 GaN 전력 증폭기를 만들고 있습니다. 무려 RFHIC 전체 매출의 90%이상이 이 두제품에서 나오고 있습니다. 국내에서 유일하게 GaN트랜지스터를 생산하고 있다는 점에서 독점적인 위치를 차지하고 있다는것이 이 회사의 큰 경쟁력입니다. 

Gan은 신소재 중 하나인 질화칼륨으로 만들어진 트랜지스터를 이야기합니다. GaN 트랜지스터는 기존 실리콘기반소재로 만들어진 트랜지스터보다 가격은 비싸지만 일단 부피가 50%가 작고, 전력사용량은 20%, 효율은 10%나 높습니다. 과거에는 비싼 가격때문에 군사용이나 인공위성에만 들어갔지만 이것을 통신용으로 대량양산에 성공시킨 것입니다.

GaN트랜지스터는 앞으로도 성장 가능성이 높은 제품입니다. 계속 증가하고 있는 차세대 공중 및 지상레이더 전자전 분야에서도 활용이 가능하지만 우리에게 지금 당장 다가온 5G 시대 인프라 구축에 핵심적인 역할을 하면서 수요가 폭발적으로 증가하고 있습니다.

RFHIC 주가분석

RFHIC라는 주식은  2020년 2월 5일 기준으로 30300원이고 우한폐렴 사태로 주가가 현재 많이 떨어진 상태입니다. 최저점은 2017년 10월 25일 1590원이었지만 최고점 48000원으로 2년만에 6배 이상 올랐던 주식입니다. PER 34.96 PBR3.5 ROE는 10.06으로 수치상으로는 상당히 고평가 되어있습니다

자산은 총 2000억 정도되며 2019년들어서 400억정도가 증가하였습니다. 총 부채가 500억정도 되는데 현금성 자산만 800억을 가지고 있기 때문에 자금 운영 자체가 상당히 안정적입니다. 최대주주일가의 지분율은 38%이고 미상환 전환 사채가 10만주정도 있습니다. 신주발행 방식으로 부여하며 행사가격이 원주가보다 낮아 행사될 가능성이 높습니다. 연구개발비는 매출의 10%정도로 아주 큽니다. 

국민연금에서 1%정도의 지분을 처분하였었는데 2019년 총 순이익은 194억으로 2018년대비하여는 조금 낮아진 상태입니다.

RFHIC는 통신업계와 밀접한 관계를 가질수 밖에 없습니다. 지난 수년간 우리는 4G LTE세상에 익숙해져 왔습니다. 그러나 2020년을 기점으로 5G가 전세계로 보금되면서 통신장비 업종이 호황을 맞이하였습니다. 그중에서도 RFHIC 주가는 드라마틱한 상승곡선을 보여주었습니다. 

RFHIC 주가 4G때의 주가흐름을 반복할것인가

RFHIC의 주가가 앞으로 어떻게 될것인지 복보기 위해서는 2011년부터 2015년까지 3G에서 4G시대로 바뀌는 시대를 살펴볼 필요가 있습니다. 그당시에도 5G혁명처럼 4G관련한 통신장비 업체들의 주가가 지속적인 수혜를 받았습니다. 그러나 시간이 지나 어느정도 통신망이 구축된 이후에 주요 통신장비 업체들의 매출은 다시 떨어졌습니다. 

대부분의 통신장비 업체들의 매출액은 2010년부터 지속적으로 쭈욱 상승했으나 한번 4G가 마무리 된 이후에 다시 떨어졌다가 5G시대로 세대교체되자 매출과 주가가 함께 오르는 모습을 보여주고 있습니다. RFHIC도 다른 통신장비업체들의  4G시절의 주가곡선을 5G시대에도 그대로 반복할 가능성이 아주 높습니다.

대한민국의 5G통신망은 주요 대도시에는 설치가 완료된 상태입니다. 이제 중소도시와 외곽 지방들에 설치수요만 남았는데 이마저도 금방 다 떨어지고 말것입니다. RFHIC입장에서도 국내수요에만 머무를 것이 아니라 해외에 수출길을 찾아야만이 매출과 영업이익을 계속 신장해 나갈 수 있습니다. 

최근 RFHIC의 주가흐름

RFHIC의 주가에 부정적인 요소도 최근에 있었습니다. RFHIC의 최대매출처인 화웨이가 미중무역분쟁으로 위기에 처해있는 것입니다. 미중무역분쟁으로인해 미국에서 화웨이의 제품을 금지시켰습니다. RFHIC의 최대 고객사인 화웨이의 미국비중 축소는 자연스럽게 RFHIC의 매출 축소로도 이어질 가능성이 높습니다.

반면에 삼성전자 5G기지국 트랜지스터에 납품하는 매출이 대폭 늘어날 것으로 전망되어 주가가 크게 빠지는것을 막고 있습니다. 아직 RFHIC의 주식은 외국의 Peer기업과 비교하였을대 기업의 주가가 저평가 되어 있다고 판단되고 있습니다. 

현재 회사에 현재 현금이 계속 쌓이고 있는데 이 돈을 중국의 5G투자가 본격화 되고 있는 시점에 해외 시장개척에 적극적으로 사용해준다면 더 큰 실적이 나지 않을까 생각해보는 한편 PER10배 이상의 주식평가가 조금은 부담스러운 것이 사실입니다.

어디까지나 모든 내용은 저의 뇌피셜이며 주식투자에 있어서 단순히 차트만을 보기보다는 최대한 많은 정보들을 확인하시고 신중한 주식투자를 하시기를 추천드립니다. 

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